על רקע המלחמה במזרח התיכון: הדולר מזנק והאירו נחלש

השווקים הפיננסיים ברחבי העולם פתחו את השבוע בתנודתיות חריגה, כאשר שוק המט"ח מגיב בעוצמה לנתוני התעסוקה שפורסמו בארצות הברית ולמשבר הכלכלי המתפתח על רקע המלחמה במזרח התיכון.

לפי נתוני מערכת CME FedWatch, ההסתברות להעלאת ריבית בארצות הברית בחודש דצמבר זינקה בתוך שבוע מ-45% ליותר מ-70%, על רקע החששות מאינפלציה גוברת והמשך העלייה במחירי האנרגיה.

במרכז תשומת הלב ניצב דו"ח המשרות הלא חקלאיות בארה"ב, שהציג תוספת של 172,000 משרות במהלך החודש האחרון. מדובר בנתון שעלה באופן משמעותי על תחזיות האנליסטים והעניק רוח גבית להתחזקות הדולר מול המטבעות המרכזיים בעולם.

ג'ונאס גולטרמן, כלכלן שווקים ראשי ב-Capital Economics, הסביר בשיחה עם רויטרס: "דו"ח התעסוקה האמריקני מצייר תמונה של שוק עבודה שמתחזק למרות הלם מחירי האנרגיה המתמשך.

"השילוב הזה הופך את הידוק המדיניות המוניטרית על ידי הפד בהמשך השנה להסתברות הולכת וגדלה. אנחנו מצפים כעת מוועדת השוק הפתוח לספק שתי העלאות ריבית של 25 נקודות בסיס כל אחת בהמשך השנה, כמענה להלם בהיצע האנרגיה ולהאצה המחודשת בשוק העבודה האמריקני".

עוד לפני פרסום דו"ח התעסוקה החלו המשקיעים לתמחר אפשרות של העלאת ריבית, בעיקר בשל משבר האנרגיה העולמי. מחירי הנפט, שחצו את רף 95 הדולרים לחבית, ממשיכים לעורר חששות מפני גל אינפלציוני נוסף.

ברקע לכך עומדים האירועים הביטחוניים במזרח התיכון, ובהם חילופי המהלומות בין ישראל לאיראן, מטחי הטילים ששיגרה טהרן לעבר מטרות ישראליות בתגובה לתקיפת חיל האוויר בדאחייה, וכן הדיווחים שלפיהם נשיא ארה"ב דונלד טראמפ ביקש מראש הממשלה בנימין נתניהו להימנע מתגובה צבאית שעלולה לפגוע בסיכוי להסכם.

התחזקות הדולר ניכרת מול שורת מטבעות מרכזיים. האירו נחלש לרמתו הנמוכה ביותר מזה חודשיים ועמד על 1.1507 דולר. גם הליש"ט נסחרה סמוך לשפל של שלושה שבועות ברמה של 1.33165 דולר. הדולר האוסטרלי והדולר הניו זילנדי ירדו אף הם לשפל של חודשיים ונסחרו ברמות של 0.7016 דולר ו-0.5779 דולר בהתאמה.

אחת ההתפתחויות הבולטות נרשמה ביפן, שם נסחר הין ברמה של 160.29 ין לדולר. בכך נמחקו כל הרווחים שנרשמו לאחר התערבות הממשל בטוקיו לפני כחודש, שבמסגרתה הוזרמו לשוק 11.7 טריליון ין, שהם 73.01 מיליארד דולר, בעקבות היחלשות המטבע לרמת שפל היסטורית מאז יולי 2024.

דייוויד מאייר, כלכלן בבנק יוליוס בר, אמר: "הין נותר תחת לחץ עקב חיסרון בריבית המתמשכת, כאשר הבנק המרכזי של יפן עדיין איטי בנרמול המדיניות שלו למרות תזוזות נציות בבנקים מרכזיים אחרים. בעוד שהתערבויות המסחר קנו לרשויות קצת זמן, התחזית תלויה במידה רבה בפעולת המדיניות המוניטרית".

על פי מקורות כלכליים, הבנק המרכזי של יפן עשוי להעלות את הריבית כבר במהלך החודש, אלא אם תחול הסלמה חריגה בעימות במזרח התיכון שתערער את יציבות השווקים.

במקביל, שוק המטבעות הדיגיטליים רשם התאוששות מסוימת. הביטקוין עלה ביותר מ-1% ונסחר ברמה של 62,838.60 דולר, לאחר שבשבוע שעבר נפל לרמתו הנמוכה ביותר מאז אוקטובר 2024.

גם האת'ריום התחזק ביותר מ-3% ועלה לרמה של 1,680.87 דולר, לאחר שנגע בשבוע שעבר בשפל של 14 חודשים. אנליסטים מציינים כי שוק הקריפטו ממשיך להתמודד עם אתגרים בגיוס ושימור הון, בין היתר בשל הביקוש הגובר למניות טכנולוגיה ובינה מלאכותית והציפייה להנפקות ענק עתידיות, בהן חברת SpaceX, המושכות משקיעים רבים מהנכסים הדיגיטליים.