הפסקת האש משפיעה: השקל מזנק מול הדולר

שעות לאחר הכרזת נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ על הפסקת אש בין ישראל לאיראן, השווקים מגיבים ברגיעה מיידית והשקל מזנק לעומת הדולר, שנסחר הבוקר מתחת לרף של 3.42 שקלים. התחזקות המטבע המקומי נובעת מהירידה במפלס המתיחות הביטחונית, ומאותתת על חזרה הדרגתית ליציבות כלכלית.

השפעותיה של התחזקות השקל על הצרכן צפויות להיות מהירות: ירידה במחירי הדלק כבר בעדכון הקרוב, הוזלה של מוצרים מיובאים, ובלימת הלחצים האינפלציוניים. התחזקות המטבע, יחד עם ההתאוששות מהמשבר הביטחוני, משקפת עלייה באמון המשקיעים בשוק הישראלי וביכולתו לשוב לשגרה כלכלית.

לצד ההזדמנויות, מזהירים כלכלנים כי התחזקות חדה ומהירה של השקל עלולה לפגוע במגזר היצוא: הכנסות במטבע זר מתורגמות לפחות שקלים, הרווחיות של חברות בינלאומיות יורדת, ועלויות הייצור המקומיות הופכות פחות תחרותיות מול מדינות אחרות. מצב זה עלול לדחוף חברות להסטת פעילות לחו"ל ולפגיעה בהשקעות המקומיות.

בנק ישראל, שעד כה לא הגיב רשמית, עשוי לנקוט צעדים במקרה של המשך התחזקות משמעותית של המטבע. בין האפשרויות שנשקלות: רכישת מט"ח להחלשת השקל או הפחתת ריבית - מהלך שעשוי להוזיל את עלויות החוב לציבור, כולל משכנתאות, ולספק תמיכה לענפי הייצור.

בהסתכלות קדימה, המשימה המרכזית של קובעי המדיניות הכלכלית תהיה לשמר את היתרונות שבחוזקו של השקל, תוך מזעור הפגיעה האפשרית במגזרים הרגישים. שילוב של יציבות ביטחונית, צעדים מוניטריים מדודים והתייעלות עסקית עשוי לאפשר לכלכלה הישראלית לחזור למסלול חיובי - בזהירות ובשליטה.