מתחרים על כספי הציבור: קרן כספית חדשה תבטיח תשואה ידועה מראש

מהפכה שקטה אך דרמטית יוצאת לדרך בשוק ההשקעות בישראל: הרשות לניירות ערך אישרה היום (ראשון) את השקת הקרן הכספית הראשונה מסוגה - שתאפשר לראשונה למשקיעים פרטיים לדעת מראש את גובה התשואה והתקופה בה יוחזק הכסף. הקרן החדשה, המכונה "קרן כספית מתחדשת", צפויה להוות חלופה ישירה לפיקדונות הבנקאיים - במיוחד בטווחי זמן קצרים - ולהגביר את התחרות על כספי הציבור.

מדובר במהלך תקדימי, שגובש לאחר תיקון חקיקה שנכנס לתוקף באוקטובר 2024, ומאפשר לקרנות נאמנות להציע מוצר הדומה באופיו לאג"ח סגור: המשקיע בוחר את מועד הפדיון מראש, ובכך גם נחשף לתשואה ידועה - מבלי לספוג שינויים בלתי צפויים כמו בקרן כספית רגילה.

הקרנות הכספיות המסורתיות מאפשרות למשקיע להיכנס ולצאת בכל רגע, אך לא מציעות התחייבות לתשואה - שנקבעת לפי תנאי השוק. הקרן המתחדשת, לעומת זאת, מגייסת כספים מראש לתקופה קבועה (כמו חודש, שלושה חודשים או חצי שנה), ובכך מעניקה למשקיע שקיפות מוחלטת על הרווח הצפוי.

המהלך נועד לא רק להגביר את שקיפות שוק ההון, אלא גם לחזק את כוח המיקוח של משקי הבית מול הבנקים - במיוחד כאשר רבים מחזיקים סכומים נזילים בעו"ש או בפיקדונות בריביות נמוכות יחסית. עבור לקוחות שאינם מוגדרים כ-VIP, מדובר בהזדמנות להרוויח יותר - מבלי לוותר על סולידיות.

למרות עליית הריבית הדרמטית מאז אפריל 2022, הציבור הישראלי השתהה בהסטת הכספים מהעו"ש והפיקדונות לקרנות כספיות. נכון למאי 2025, היקף הקרנות הכספיות בישראל עמד על כ-167 מיליארד שקל - זינוק לעומת 125 מיליארד בשנה שעברה - אך עדיין מהווה רק כ-9.7% מהפיקדונות הציבוריים.

הקרנות החדשות צפויות לשפר את התמונה: הן ינגישו את שוק ההון גם לציבור הרחב, יאפשרו השוואה ברורה לריביות הבנקאיות, וישמשו כלי תחרותי לגיטימי - במיוחד בתקופות של הוצאות צפויות או המתנה לרכישה גדולה.

עד אוקטובר הקרוב, ניתן יהיה להתעדכן על הקרנות הללו באתרי בתי ההשקעות ובמערכות שוק ההון. לאחר מכן, יחויבו הבנקים להציג את הקרנות לצד הפיקדונות הרגילים - מהלך שצפוי להשפיע דרמטית על הרגלי החיסכון של הציבור הישראלי.

יתרון נוסף הוא מיסוי ריאלי: בקרנות כספיות המס נשאר 25%, אך מחושב על הרווח נטו מהאינפלציה. לעומת זאת, בפיקדונות בנקאיים המס עומד על 15% - אך מחושב נומינלית, וללא התאמה ליוקר המחיה. המשמעות: במקרים רבים הקרן משתלמת יותר מהפיקדון - גם במס.

הציבור הישראלי מקבל כעת כלי חדש, פשוט ושקוף - שמציב תחרות אמיתית לבנקים ומחזיר את הכוח לידיים של החוסכים. מי שישכיל לבדוק, להשוות - ולהצטרף בזמן - עשוי ליהנות מריבית גבוהה יותר, מבלי להתפשר על נזילות ובטיחות.