הורים, כדאי לכם לבדוק איפה מושקע החיסכון של הילד שלכם

בתום שמונה שנות פעילות של תוכנית "חיסכון לכל ילד", מצטיירת תמונה חדה וברורה: הסיכון - כך נראה - בהחלט השתלם. קופות הגמל שנוהלו במסלולים עתירי סיכון הניבו תשואה שנתית ממוצעת של 9.7%, לעומת 5.8% בלבד במסלולים ברמת סיכון בינונית, ורק 3.7% במסלולים השמרניים.

קופת הגמל אנליסט, הפועלת במסלול סיכון בינוני, בלטה במיוחד עם תשואה מצטברת של 67% - הגבוהה מבין כלל הקופות באותו מסלול. מנגד, הראל נרשמה בתחתית הרשימה עם תשואה כוללת של 51%. אך את ההובלה האמיתית תפסו הקופות במסלול הסיכון הגבוה: אינפיניטי, אף שאינה נמנית עם השחקנים הגדולים בשוק ומנהלת נכסים בהיקף של פחות מ-300 מיליון שקלים בלבד, הציגה תשואה מצטברת חסרת תקדים של 140.3%. לשם השוואה, אלטשולר שחם, שמנהלת את הקופה הגדולה ביותר בסכום של 6.4 מיליארד שקלים, הניבה תשואה של 93.2% - נמוכה בכ-47% מהמצטיינת.

בצדו השני של הסקאלה, בולטים המסלולים ההלכתיים - אלו שמנוהלים בהתאם להנחיות ההלכה היהודית והשריעה האסלאמית. מסלול ההלכה הניב תשואה ממוצעת של 4.7%, ואילו מסלול השריעה הניב תשואה שנתית של 2.8% בלבד - נתון הנמוך אף מתשואת פיקדונות בנקאיים סטנדרטיים. גם בהיבט היקף הנכסים, הפערים ניכרים: בעוד שמסלולי השריעה כוללים נכסים בהיקף של כ-90 מיליון שקלים בלבד, מסלול ההלכה מרכז סכום מרשים בהרבה - כ-4.6 מיליארד שקלים.

הנתונים הללו מעלים מחדש שאלות כבדות-משקל בנוגע ליעדים החברתיים של התוכנית. החיסכון לכל ילד, שהושק במטרה לצמצם פערים כלכליים ולספק בסיס פיננסי שוויוני לילדים מכלל המגזרים, כולל גם אוכלוסיות שאינן מורגלות בהשקעות בשוק ההון. אלא שהתשואה הנמוכה במסלולים הדתיים, שנבחרו על רקע אמוני, עלולה במקרים רבים לשחוק את ערך הכסף - דווקא בקרב משפחות שמסתמכות על החיסכון ככלי לצמצום פערים.

הבנקים בפיגור

לצד בתי ההשקעות, מציעה המדינה את האפשרות לנהל את החיסכון גם באמצעות הבנקים. שם, נפתחו שלושה מסלולים: ריבית קבועה לא צמודה, ריבית קבועה צמודה למדד המחירים לצרכן, וריבית משתנה. הריבית הקבועה, למשל, נעה בין 2% בבנק יהב ל-4.2% בדיסקונט, בעוד שהריבית המשתנה נעה בין 0.7% ל-4.3% - בהתאם לריבית הפריים. אך גם במסלולים אלה, רמות התשואה בפועל נמוכות לעומת אלה שמניבות הקופות בבתי ההשקעות.

על פי הערכות, כ-20% מכספי החיסכון מנוהלים כיום בבנקים. עד ליולי 2023, לא יכלו הורים להעביר את כספי החיסכון מהבנקים לבתי השקעות - אך תיקון לחוק שבוצע באותה שנה איפשר זאת, ופתח פתח למעבר למסלולים בעלי פוטנציאל תשואה גבוה יותר.

כמה יקבל הילד בגיל 18?

המוסד לביטוח לאומי מפקיד מדי חודש סכום של 57 שקלים לטובת החיסכון, כאשר ההורים יכולים להכפיל את הסכום מתוך קצבת הילדים. משיכת החיסכון מתאפשרת בגיל 18 - או בגיל 21, תוך קבלת מענק נוסף. ללא תלות במסלול התשואה, הסכום הבסיסי המובטח צפוי לעמוד על כ-33 אלף שקלים. אולם, במסלולים עתירי תשואה, הסכום עשוי לטפס משמעותית - ולעבור את רף 100 אלף השקלים - בין היתר בשל העובדה שהרווחים פטורים ממס רווחי הון.

בין תשואה לערכים

למרות הפיתוי הברור של התשואות הגבוהות, עבור משפחות רבות שומרות מצוות, סוגיית ההתאמה ההלכתית גוברת על שיקולי התשואה. מסלול ההלכה ומסלול השריעה נועדו לאפשר למשפחות דתיות ומסורתיות ליהנות מהטבה ממשלתית מבלי לפגוע בעקרונות אמונתן. אך הפערים בתשואות, שמתרחבים משנה לשנה, ממחישים את הדילמה: האם נאמנות לערכים דתיים מחייבת ויתור על צמיחה כלכלית?